南方轴承新股申购：发行价17.00元/股

    申购简称：南方轴承

　　申购代码：002553

　　申购时间：2011年2月16日(周三)9:30-11:30、13:00-15:00

　　申购价格：17.00元/股

　　市盈率：60.71倍

　　发行数量：2200万股网上发行：1760万股

　　申购上限：1.7万股

　　2011年02月17日(周四)验资、网上申购配号

　　2011年02月18日(周五)网上发行摇号抽签，中签率公告

　　2011年02月01日(周一)刊登《网上中签结果公告》、网上申购资金解冻

　　公司简介
　　公司为国内滚针轴承和超越离合器的专业生产企业，主要产品的市场份额常年保持前三名。在汽车行业平稳增长的背景下，公司有以下亮点值得关注:首先，公司拥有优质的高端客户资源，先发优势明显，未来有望进入更多国际汽车零部件商的全球采购体系。其次，公司募投项目将缓解目前的产能不足问题，新产品OAP将为公司带来新的增长点。

　　机构定价预测
　　光大证券(601788)：上市合理价为20.70元

　　公司募投项目为“精密滚针轴承及单向轴承总成项目”，计划投资金额为2.45亿元，公司已经先期投入4，996.15万元形成3，000万套滚针轴承产能并投产。我们预计公司未来3年净利润复合增速将达到41.2%，按照2011年每股盈利0.69元的30倍PE估值，预计上市合理价为20.70元。

　　湘财证券：合理价值区间为19.14-21.78元

　　按照发行后总股本8700万股计算，我们预计公司10-12年摊薄后EPS分别为0.41元、0.66元、0.88元。11年和12年公司的净利润增速分别达到60.9%和33.3%，结合同行业可比公司估值情况，我们给予公司2011年29-33倍PE，合理价值区间为19.14-21.78元。

　　国元证券(000728) ：合理估值区间为14.30-17.55元

　　预计公司11~13年可分别实现销售收入295、395及522百万元，同比分别增长36.7%、33.9%及32.12%；可分别实现净利润56、75及98百万元，同比分别增长56.4%、33.3%及30.5%，折合摊薄后每股收益为0.65、0.86及1.13元。参照汽车零部件行业的估值，我们给予2011年PE倍数为22-27倍的估值，对应的合理估值区间为14.30-17.55元。