大冶特钢：未来需求继续稳定增长

　　投资评级：受益于国家铁路建设等投资项目的旺盛需求，公司特钢业务将持续增加，加之公司技术开发投入加大、存货管理较好等因素，我们对公司进行了初步的盈利预测，预计2010、2011年收益分别为1.055元和1.23元。由于近一年来公司股票走势强于大盘及行业指数，继续大幅增长的空间不大，暂给予“增持”投资评级，可波段操作。

　　大冶特钢 (SZ:000708)最新价：13.18  0.02 0.15%行情走势公司新闻最新公告大单追踪资金流向持仓成本股票预警优股预测龙虎榜。

　　上半年存货依然较高，可较好地抵御市场的波动。2009年公司低成本存货的大幅增加确实为公司增加了一定的收益。截止6月30日，公司存货又有小幅上升，账面价值达到9.358亿元，比上年末增加0.99亿元，主要为原材料储备和半成品增加，可为公司增加低成本资源，抵御原材料、钢材市场的价格波动，有利于提升公司的盈利水平。从公司营运能力看，营业周期与存货周转天数均已恢复到危机之前的正常水平。

　　善于捕捉市场机会，拓展市场。经过了前一年市场的考验，公司抢抓钢材市场回升的机遇，扩大战略用户，使直供比达到78%以上；适应重点行业的发展需求，轴承钢、齿轮钢、易切削钢、工程用钢、锅炉管坯的销售同比分别增长3.79%、33.70%、52.81%、120.15%、84.41%；抓住国际市场复苏及汽车、重装备、轴承等行业发展契机，出口钢材8 万吨，同比增长277.15%，接近上年出口的总量。

　　2010年公司产量增长幅度较大。上半年，钢、钢材生产量、销售量分别为63.9万吨、66.75万吨、67.47万吨，分别同比增长30.38%、33.21%、37.22%；营业收入也出现大幅增长。