万向钱潮：零部件细分龙头 兼具新能源汽车概念

    万向钱潮上半年完成营业收入41.39亿元,YoY增长71.00%,上半年公司毛利率YoY下降0.21个百分点至17.07%,实现净利润2.17亿元,YoY增长91.92%,全面摊薄后EPS为0.177元.

　　公司为国内最大的独立汽车零部件供货商之一,万向节产品市场占有率稳定在65%-66%,制动器和轮毂轴承为国内第一,而传动轴,等速驱动轴以及底盘系统亦位列国内前三.

　　我们预计下半年汽车销量约730万辆,亦处在历史的高位,同时配合公司等速驱动轴总成的扩产项目陆续贡献产能,整体的零部件产能亦将随汽车销量而维持较好的成长.预计2010年公司汽车零部件业务营收YoY将增长30%左右.

　　万向电动车拥有磷酸铁锂,锂聚合物动力电池以及电机,电控,整车总成的新能源车产业链,资产注入上市公司预期强烈.预计2012年将建成8亿Ah的锂离子电池产能和25万辆整车的生产基地.