公开叫板轴承巨头 浙江天马胜算几何

    天马这样一家民营企业参与洛轴重组首当其冲的两个问题是：10亿元收购资金如何解决？是否有能力帮助洛轴走向良性发展轨道？
   
    “我们将以积极的姿态参与洛轴重组。”7月10日，天马控股集团办公室主任马全法在电话里显得信心十足。
   
    7月7日，在德国舍弗勒与洛轴签订框架协议一个月后，天马半路杀出，以10亿元整体收购的价码加入到这场洛轴争夺战中。
   
    公开叫板世界轴承业巨头舍弗勒，天马这家民营企业到底胜算几何？
   
    开价10亿元
   
    事实上，自去年开始，由于洛阳LYC轴承有限公司(洛轴集团与永煤集团的合资公司，简称LYC公司)大股东永煤集团的推动，天马就已经萌生重组洛轴的念头，并多次派人前往洛阳考察。据洛阳市国资委有关人士介绍，当时天马希望以4亿价格实现对LYC这一块的控股。
   
    而天马的说法是，去年天马是打算以4亿元获得LYC一定的股权，仍由永煤集团担任控股股东，在随后几年中再逐渐增资由天马实现控股。
   
    但当时的谈判并未取得实质性进展。
   
    而对于此次再以积极姿态进入，天马方面坦承其直接动因来自于舍弗勒和洛轴刚刚签订的一纸协议：“洛轴有50多年历史，沉积了许多技术优势，市场品牌也很好。在与外资同等竞争条件下，我们希望能参与洛轴重组。”
   
    据7月7日天马传真给洛轴方面的重组方案显示，此次天马拟出资10亿元收购洛轴所有有效资产，并将在洛阳高新区新征用地600亩，用3年时间建成50万平米的厂房，将洛轴现有产业进行整合，并在此基础上进行技术改造。与此同时，天马方面将解决7000－8000人的职工安置。
   
    与舍弗勒相比，天马的开价仍然少了1个亿。对此，马全法表示，天马是本着实事求是的态度，在去年对洛轴进行考察后，认为10亿与11亿的开价没有太大区别。
   
    不过，马全法认为天马开出的方案有比舍弗勒更加“诱人”的地方。首先，天马将用3年时间完成厂房建造，而舍弗勒承诺的时间是5年；其次，在给洛阳市政府和洛轴开出的远期规划中，天马表示将用3年的时间，使开发区的新公司实现销售收入30亿元，利税4.5亿元。
   
    “在规划的时间上，我们有优势。”马全法表示。
   
    天马底气何在
   
    浙江天马创立于1987年，最初由20多人的村办集体企业起家，到1994年改制成民营企业。
   
     那么，这样一家民营企业是否有能力参与到洛轴这样一家国有大型轴承生产企业的重组中呢？这其中首当其冲的两个问题是：10亿元收购资金如何解决？是否有能力帮助洛轴走向良性发展轨道？
   
    马全法认为，资金方面完全没有问题，“我们将以自有资金为主，再加上一部分银行贷款进行收购。”
   
    据马全法介绍，天马集团仅2005年的总销售收入就达到11.26亿元，利税合计2亿多元。预计2006年销售收入大于15亿元，利税大于3亿元。更重要的是，目前天马的资本负债率很低，还不到40％。